雨季过后，翠湖水位下降，一具穿着艳丽红色旗袍、面容似活人的女尸浮出水面。法医鉴定死亡时间不超过三天，但尸体上携带的旗袍布料却是三十年前的老款。重案组探长马成刚接手此案，在走访中得知，翠湖一直有“红衣女鬼”的传说。更诡异的是，翻查旧档案发现，十年前的今天，警方也在同一位置捞起过一具穿红色旗袍的女尸，且当年的案卷在一个雨夜离奇失火焚毁。随着调查深入，马成刚发现这一切都指向湖边一座废弃的戏院，那里曾有一个唱戏的名伶在演出《贵妃醉酒》时突然消失。当第三具尸体出现时，马成刚意识到，这根本不是连环杀人案，而是某种来自深湖底的“交换”仪式。
经典的港式奇案风味，潮湿阴冷的氛围营造得极佳。红衣女尸的造型成为了很多人的童年阴影。虽然逻辑上有些鬼扯，但那种民俗恐怖与刑侦结合的气质非常独特，结尾湖底那一幕冲击力极强。
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